会计系学术讲座系列2024年第5讲

来源:会计系

主 题:解开分红之谜:一个田野实验

主讲人:汪晓樵(香港中文大学(深圳)经管学院助理教授)

协调人:李一夫、廖冠民

时 间:2024年5月7日(周二)上午10:00-11:30

地 点:明德商学楼1007室

语 言:中英文


讲座摘要:

本研究进行了一项实地实验,以探索公司支付股息分红的原因。根据四种股息分红理论(代理、在手之鸟、信号和税收理论)的预测,我们告知上市公司可以通过支付或增加股息来解决这些理论上的担忧,并检测接受这种实验告知的公司是否改变他们的股息分红政策。在基于代理理论的实验对象里,我们发现过去支付者(上一年支付股息的公司)的实验组相对于对照组增加了他们的股息分红。相比之下,接受基于“在手之鸟”“信号”和“税收”理论设计的实验组别,其股息分红政策不会发生变化。进一步发现,对于公司治理较弱的公司,代理理论对股息分红的影响更为突出。文章提供了因果证据,表明代理成本动机是公司股息分红政策的主要决定因素。


主讲人简介:

汪晓樵目前是香港中文大学(深圳)经管学院的终身轨助理教授。在此之前,她于皇后大学获得金融学硕士和博士学位,于中国人民大学获得学士学位,并在博士期间前往康奈尔大学约翰逊管理学院做访问学者。在加入香港中文大学(深圳)前,担任南京大学助理教授并有过德勤咨询和中国出口信用保险公司等业界工作经验。 她的研究主要集中在实证公司金融和财务会计,其中包括产品市场关系、资本市场、信息披露策略、法律和财务等。她关于供应商和销售商关系型投资的研究曾荣获多伦多金融分析师协会颁发的最佳博士论文奖,关于国际资本市场的研究曾获北美金融学会(NFA)最佳博士论文奖, 关于ESG的研究获得第七届中国财务与会计学术年会兴业证券排名第一优秀论文奖,曾主持国家自然科学基金青年项目。她教授金融战略管理、估值与财务报表分析等核心课程,教学持续获得好评,并获“经管学院-深圳高等金融学院最佳教学奖”。

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