来源：贸易经济系
主 题：超越一阶偏差在预测回归中的估计、推断与收益可预测性
主讲人：YU Jun（澳门大学教授）
时 间：2026年4月7日（周二）10:00-11:30
地 点：中关村校区明德商学楼712室
语 言：中文
讲座摘要：
主讲人的研究揭示了预测回归中存在的显著高阶偏差及其对回报可预测性进行的重要扭曲。虽然传统方法 (Stambaugh, 1999; Boudoukh et al., 2022) 解决了第一阶偏差，但研究表明，对于持久性预测者和短预测范围内的高阶偏差，尤其是在小样本中，严重扭曲了统计和经济结论。为解决这一问题，主讲人引入 iBoot，一种结indirect inference和bootstrap技术的统一框架，以同时校正第一阶和高阶偏差，适用于短期和长期回归。模拟实验证明 iBoot 的优势：最大化偏误降低、准确的置信区间覆盖率、精确的效标控制以及高功率。应用于标准股票回报预测因子，iBoot 否定了股息-价格比率、账面-市场比率和期限收益率的显著性，同时确认了截面溢价作为稳健的月度预测器。这些发现表明，必须解决预测建模中的高阶偏差，并为研究人员提供一个可靠的工具包，以区分统计异构和真实的经济关系。
主讲人简介：
YU Jun，澳门大学工商学院院长，澳门大学UMDF金融与经济学讲座教授。他于1998年在加拿大西安大略大学获得经济学博士学位。曾在新加坡管理大学（SMU）任教，曾担任SMU李光前经济与金融讲座教授、SMU沈基文金融经济研究院院长，以及SMU老龄化经济研究中心首席研究员。
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