来源：财务与金融系
主 题：住房按揭提前还款与货币政策传导
主讲人：江文熙（香港中文大学教授）
协调人：许年行、倪政辉
时 间：2025年9月23日（周二）下午 16:00-17:30
地 点：中关村校区明德商学楼1008室
语 言：英语/中文
讲座摘要：
在最近的货币宽松周期中，家庭利用储蓄提前偿还了前所未有规模的住房按揭贷款。由于再融资受到限制，按揭利率保持僵化，而储蓄回报率则迅速随降息而调整。借贷成本与储蓄回报率之间的差距扩大，促使家庭去杠杆化，甚至通过减少消费来增加提前还款，以避免未来的利息支出。基于某大型银行的贷款级数据、一项准自然政策实验以及银联的消费记录，我们在家庭和城市两个层面提供了一致性证据。贷款层面的证据显示，当家庭房贷利率与基准利率之间的利差转为正值并扩大时，家庭提前还款的可能性会显著增加。重要的是，家庭动用储蓄而非通过再融资进行提前还款，这会引发去杠杆化并抑制消费。
主讲人简介：
江文熙，现任香港中文大学商学院金融学教授、金融学硕士项目主任及“Finance for Society”研究中心联合主任。江文熙在耶鲁大学获得金融经济学博士学位，在中国人民大学获得金融学硕士和管理学学士学位。研究领域涵盖资产定价、金融机构、行为金融、气候金融及中国金融市场，成果多次发表于 Journal of Finance、Review of Financial Studies 等国际顶级期刊，并多次获得国际会议最佳论文奖。他还积极参与学术服务，担任WFA、AFA等国际顶级会议的委员会委员，并担任 Journal of Business Research 副主编等职务。
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