来源：财务与金融系
主 题：银行业联盟是否降低了压力测试的信息生产？—— 负面金融稳定溢出效应的作用
主讲人：克里斯托夫·卡塞雷尔（德国慕尼黑工业大学教授）
协调人：张尧迦
时 间：2026年10月19日（周一）上午11:00-12:30
地 点：中关村校区明德商学楼1008室
语 言：英文
讲座摘要：
我们通过考察《单一监管机制》（Single Supervisory Mechanism, SSM）框架下欧盟对重要银行监管职责转移至欧洲中央银行（European Central Bank, ECB）这一制度性变化，分析欧盟银行业联盟对压力测试信息生产的影响。研究假设认为，一个同时承担银行监管和金融稳定职责的中央监管机构，可能会为减轻负面溢出效应而降低压力测试的信息含量，尤其是为了避免信息披露对金融稳定造成的潜在威胁。研究结果支持这一假设。SSM实施后，压力测试所产生的信息有所减少，且这一信息生产的下降主要由经营表现较弱的银行所驱动。对于其他可能的解释，包括监管宽松、市场学习效应以及当时不存在严重危机等，研究均未发现支持这些解释的证据。
主讲人简介：
克里斯托夫·卡塞雷尔，德国慕尼黑工业大学（TUM）金融学教授，慕尼黑工业大学管理学院院长，并任创业与金融研究中心（CEFS）的联席主任。其研究领域涵盖公司金融、金融中介和资产管理。克里斯托夫·卡塞雷尔的研究成果发表于多个国际顶尖学术期刊。克里斯托夫·卡塞雷尔长期担任企业与公共机构的专家顾问，曾为瑞士政府及德国政府提供邮政银行私有化、私募股权监管及各类资本市场问题的专业咨询。此外，他长期担任官方委任的法院顾问，并出具了大量书面专家意见。
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